一是8月17日早上9點(diǎn)20分，央行開(kāi)展7000億元中期借貸便利（MLF）操作。此次MLF操作是對(duì)本月兩筆MLF到期的一次性續(xù)做，同時(shí),今日開(kāi)展500億元逆回購(gòu)操作。具體情況如下：
值得注意的是，1年期MLF中標(biāo)利率繼續(xù)與前期持平，為2.95%。
另一邊，股市當(dāng)日開(kāi)啟大漲模式，滬指站上3400點(diǎn)且漲逾2%，兩市成交破1.1萬(wàn)億，北上資金凈流入約80億元。
接著晚上，新聞聯(lián)播報(bào)道國(guó)常會(huì)情況，其中提到：保持流動(dòng)性合理充裕但不搞大水漫灌。
此外，還有一個(gè)信息值得注意：剛剛過(guò)去的周末（8月16號(hào)）2020年第16期《求是》雜志刊發(fā)中國(guó)人民銀行黨委書(shū)記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清文章《堅(jiān)定不移打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)》，其中有幾處段落值得注意。
下面杠桿地產(chǎn)挨個(gè)來(lái)與桿友們說(shuō)下自己的看法。
1、 降息再等等看吧，樓市 “穩(wěn)”為重
第一點(diǎn)，長(zhǎng)期關(guān)注MLF與LPR走勢(shì)的桿友應(yīng)該都明白。通常情況下央行每月20日公布LPR利率，此前的15日公布的MLF操作情況及利率，遇到周末順延。而MLF的利率情況，將對(duì)當(dāng)月的LPR利率起到指向標(biāo)的作用。
根據(jù)往期的來(lái)看，1年期LPR降息時(shí)點(diǎn)和幅度與MLF基本一致。只不過(guò)MLF利率漲跌主要影響的是同業(yè)負(fù)債成本。如此杠桿地產(chǎn)判斷，本月LPR利率大概率不會(huì)變。
如果不變，那么將會(huì)是今年第四個(gè)月LPR利率保持平穩(wěn)，這其中傳遞的信號(hào)很明顯：樓市不宜再挺。
有幾個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明我國(guó)樓市目前的狀態(tài)。
上周五國(guó)統(tǒng)局公布了7月份70個(gè)大中城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況，如上圖�？梢钥吹剑�4個(gè)一線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比上漲0.5%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。具體北京、上海、廣州和深圳分別上漲0.3%、0.4%、0.8%和0.6%。
31個(gè)二線城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比上漲0.5%，漲幅比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；
更能反映樓市真實(shí)情況的二手房方面，銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，北京持平，上海、廣州和深圳分別上漲0.5%、1.6%和1.2%。
二線城市新房漲幅也有所回落，二手房漲幅與上月持平。三線城市新房二手房漲幅與上月相同。
房地產(chǎn)開(kāi)放投資方面，我國(guó)已經(jīng)持續(xù)在觸底反彈。如國(guó)統(tǒng)局公布的數(shù)據(jù)：1至7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資75325億元，同比增長(zhǎng)3.4%，增速比前6月提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資55682億元，增長(zhǎng)4.1%，增速提高1.5個(gè)百分點(diǎn)
此外，7月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)（簡(jiǎn)稱“國(guó)房景氣指數(shù)”）為100.09，比6月份提高0.24點(diǎn)。2月以來(lái)首次回正。
基于此，可以得出一個(gè)初步的判斷：我國(guó)房地產(chǎn)在持續(xù)復(fù)蘇中。7月份，因諸多樓市較熱城市陸續(xù)出臺(tái)了調(diào)控政策，因此熱度穩(wěn)中有降。
熱度在降了，但利率還是沒(méi)動(dòng)靜，這說(shuō)明啥？杠桿地產(chǎn)以為，側(cè)面流露出高層對(duì)樓市現(xiàn)狀的比較滿意，以及繼續(xù)放松后未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
2、央行兼銀保監(jiān)領(lǐng)導(dǎo)發(fā)文，利好股市
這一想法其實(shí)在最近央行領(lǐng)導(dǎo)的某篇文章里也可以大致看到脈絡(luò)。根據(jù)央行官網(wǎng)報(bào)道：2020年第16期《求是》雜志刊發(fā)了中國(guó)人民銀行黨委書(shū)記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清文章《堅(jiān)定不移打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)》。
其中回顧了歷史上全球的幾次金融危機(jī)，以及我國(guó)面臨的金融局面等等。杠桿地產(chǎn)反復(fù)拜讀了，寫(xiě)得很有縱深感，值得學(xué)習(xí)。
其中有兩段話與樓市及股市有關(guān)，個(gè)人覺(jué)得值得注意。
一是：
當(dāng)前，國(guó)際上許多國(guó)家特別是最發(fā)達(dá)國(guó)家，采取了強(qiáng)刺激做法。有的國(guó)家實(shí)行無(wú)限量化寬松政策，財(cái)政貨幣雙管齊下，向市場(chǎng)釋放大量流動(dòng)性，向個(gè)人和企業(yè)直接融資或提供擔(dān)保。短期看，這一做法有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)與金融，但是中長(zhǎng)期效果則存在很大不確定性。
利率下行一致性預(yù)期強(qiáng)化后，有可能助長(zhǎng)杠桿交易和投機(jī)行為，催生新一輪資產(chǎn)泡沫。一些地方的房地產(chǎn)價(jià)格開(kāi)始反彈，金融資源有可能再次向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域集中。
這段話的分別出現(xiàn)在兩個(gè)地方，但指向都是寬松貨幣政策。其中給出的態(tài)度非常明確，杠桿地產(chǎn)的解讀是：大手筆的寬松不可取，至少我國(guó)不適合；房地產(chǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，不宜再催生更大的資產(chǎn)泡沫。文中也明確說(shuō)了：房地產(chǎn)泡沫是威脅金融安全的最大“灰犀�！�。
更重磅的是今晚新聞聯(lián)播提到國(guó)常會(huì)對(duì)貨幣政策的態(tài)度：保持流動(dòng)性合理充裕但不搞大水漫灌，而是有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性直達(dá)貨幣政策工具精準(zhǔn)滴灌作用，確保新增融資重點(diǎn)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)�？梢�(jiàn)我國(guó)對(duì)寬松政策的慎之又慎。
第二處：
提高資源配置效率。健全金融機(jī)構(gòu)法人治理，矯正大股東操縱和內(nèi)部人控制兩種不良傾向。不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，引導(dǎo)理財(cái)、信托、保險(xiǎn)等為資本市場(chǎng)增加長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。加快養(yǎng)老保險(xiǎn)第二和第三支柱建設(shè)，推動(dòng)養(yǎng)老基金在資本市場(chǎng)上的占比達(dá)到世界平均水平。
這一段出現(xiàn)在“金融系統(tǒng)要努力確保經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)”章節(jié)的“加快金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”這部分。這句話的意思更明顯了。用養(yǎng)老基金來(lái)力挺股市，其中點(diǎn)名了理財(cái)、保險(xiǎn)、信托。今天保險(xiǎn)非銀金融產(chǎn)品漲幅那么厲害，也可以理解了。
這并不是郭第一次公開(kāi)渠道來(lái)為股市喊話。上周其在接受采訪時(shí)也說(shuō)：要進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展，直接融資的發(fā)展。上半年直接融資比重上升了好幾個(gè)百分點(diǎn)，從32%上升到36%，這是股票和債券加起來(lái)的融資，我們希望這個(gè)勢(shì)頭能夠保持下去，可以提供更多的直接融資，來(lái)支持企業(yè)。
3、選股還是買(mǎi)樓？
長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的桿友應(yīng)該知道，無(wú)論是對(duì)樓市還是股市的表態(tài)，高層通過(guò)各種渠道都不是第一次了，決心已經(jīng)分外堅(jiān)定。
大概幾個(gè)月前，杠桿地產(chǎn)就曾表明過(guò)自己的立場(chǎng)：短期1-2年里，政策方面，股市是比樓市要利好的。
夜壺不能只有一個(gè)。樓市風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)達(dá)到未知高度，每松一步都是一場(chǎng)豪賭。但并不是說(shuō)樓市不再適合投資，只是相比以前的躺賺技術(shù)難度增強(qiáng)了。
今天還看到一個(gè)新聞，說(shuō)遼寧阜某小區(qū)一套面積為56.02㎡的2室1廳住宅，售價(jià)為2萬(wàn)元，折合成每平方米的價(jià)格僅357元，且環(huán)境還可以，又一個(gè)“鶴崗”出現(xiàn)。
因?yàn)榉康禺a(chǎn)格局的分化日趨明顯，未來(lái)類似的情況應(yīng)該不會(huì)少。當(dāng)然，這種極端案例，只是少數(shù)城市，但多數(shù)的城市是一般的，長(zhǎng)期投資價(jià)值真的都不高。
股市這些年，不斷地調(diào)整完善，已經(jīng)漸漸地變得有點(diǎn)像那么回事。雖然還有很大進(jìn)步空間，但總體是趨向“國(guó)際化”玩法的。
從大的格局來(lái)說(shuō)，股市減負(fù)的使命越來(lái)越重。如果說(shuō)以前是為了給國(guó)企融資，現(xiàn)在更多承擔(dān)者科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、企業(yè)做大做強(qiáng)的重任。這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，股市未來(lái)必須牛。
之于我們散戶，就看是做這頭牛波動(dòng)發(fā)展過(guò)程中的波谷還是波峰了。考驗(yàn)的是投資者的定力和價(jià)值投資選擇。
今天還和一位朋友交流股票，她每天必看盤(pán)，漲跌激動(dòng)得飛起。我則基本不看盤(pán)，選中了股票就義無(wú)反顧。
今年她和我說(shuō)，截止目前出出進(jìn)進(jìn)大概收益率在10%，我粗略算了下自己的，20%多點(diǎn)吧。我倆有一個(gè)共同點(diǎn)，就是都非常希望有一覺(jué)醒來(lái)，就躺著賺錢(qián)的那天。如果其中還能為我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出點(diǎn)小貢獻(xiàn)就更榮幸。
扯遠(yuǎn)了，每個(gè)人都有自己的投資風(fēng)格，買(mǎi)房也好炒股也罷，都有空間，就看誰(shuí)更懂套路。
